Excel中DURATION函数的语法和用法

函数说明

DURATION函数的主要作用是返回假设面值 $100 的定期付息有价证券的修正期限。期限定义为一系列现金流现值的加权平均值，用于计量债券价格对于收益率变化的敏感程度。

如果该函数不可用，并返回错误值 #NAME?，请安装并加载“分析工具库”加载宏。可以参考文章：Office2003安装并加载“分析工具库”加载

函数语法

DURATION(settlement,maturity,coupon yld,frequency,basis)

DURATION(证券的成交日,有价证券的到期日,有价证券的年息票利率 有价证券的年收益率,年付息次数,日计数基准类型)

要点：应使用 DATE 函数来输入日期，或者将日期作为其他公式或函数的结果输入。例如，使用函数 DATE(2008,5,23) 输入 2008 年 5 月 23 日。如果日期以文本的形式输入，则会出现问题。

参数说明

Settlement：是证券的成交日。即在发行日之后，证券卖给购买者的日期。

Maturity：为有价证券的到期日。到期日是有价证券有效期截止时的日期。

Coupon：为有价证券的年息票利率。

Yld：为有价证券的年收益率。

Frequency：为年付息次数，如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。

Basis：日计数基准类型。

Basis	日计数基准
0 或省略	US (NASD) 30/360
1	实际天数/实际天数
2	实际天数/360
3	实际天数/365
4	欧洲 30/360

函数备注

• Microsoft Excel 将日期存储为可用于计算的序列号。默认情况下，1900 年 1 月 1 日的序列号是 1，而 2008 年 1 月 1 日的序列号是 39448，这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 39448 天。Microsoft Excel for the Macintosh 使用另外一个默认日期系统。

• 成交日是购买者买入息票（如债券）的日期。到期日是息票有效期截止时的日期。例如，在 2008 年 1 月 1 日发行的 30 年期债券，六个月后被购买者买走。则发行日为 2008 年 1 月 1 日，成交日为 2008 年 7 月 1 日，而到期日是在发行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年后，即 2038 年 1 月 1 日。

• Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。

• 如果 settlement 或 maturity 不是合法日期，函数 DURATION 返回错误值 #VALUE!。

• 如果 coupon < 0 或 yld < 0，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。

• 如果 frequency 不是数字 1、2 或 4，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。

• 如果 basis < 0 或 basis > 4，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。

• 如果 settlement ≥ maturity，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。 

函数示例

数据

数据		说明
2008-1-1		成交日
2016-1-1		到期日
8％		息票利率
9.00％		收益率
2		按半年期支付
1		以实际天数/实际天数为日计数基准

公式

公式	结果	说明
=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)	5.993774956	在上述条件下有价证券的修正期限

以下是Excel中使用DURATION函数效果截图